近日，國家發展改革委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》，針對制約擴大內需的主要因素，圍繞“十四五”時期實施擴大內需戰略主要目標，明確了重點任務和重要舉措。《實施方案》明確，“十四五”時期實施擴大內需戰略的主要目標是：促進消費投資，內需規模實現新突破；完善分配格局，內需潛能不斷釋放；提升供給質量，國內需求得到更好滿足；完善市場體系，激發內需取得明顯成效；暢通經濟循環，內需發展效率持續提升。

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今天盤面上跟消費密切相關的旅游、酒店餐飲、食品飲料漲幅排在所有行業板塊中的后三位，頗有利好兌現資金獲利了結的意味。

其實這并不是什么大事，旅游、酒店餐飲、食品飲料前期的上漲的短期邏輯是疫情管控的放開，這些板塊近期漲幅比較大，獲利盤豐厚，短期資金趁著利好獲利了結也無可厚非。

如果說疫情管控放開利好已經在之前的上漲中得到體現，那么后面的擴大內需政策利好則是長期的，現在的調整就是中途上車的機會。明年的出口可能會面臨比較大的壓力，主要來自外需不振。由于美國的加息薅全世界的羊毛，歐美國家包括美國自身未來都可能面臨經濟衰退的風險，加上今年的出口高基數，明年指望出口繼續高增長難度很大。那么經濟增長的動力只能依靠三駕馬車中的消費和投資了，這也是國家為什么實施擴大內需戰略的原因所在。近期防疫政策的優化措施其實也是實施擴大內需戰略的體現。

今天盤面上消費也不是沒有漲，只不過輪到前面沒怎么漲或者調整比較多的板塊漲了，比如汽車，今天漲幅排名就極度靠前。

擴大內需，核心在于消費，畢竟衣食住行的消費需求是貫穿人的一輩子生活中，這才是最剛性的需求！實施方案將消費市場提升到國家戰略高度。“消費穩則經濟穩，消費興則經濟興”。

作為內需的另一個重要方向，投資也是值得重點關注。之前受疫情影響，國內基建投資和先進制造業投資增速放緩的壓力一直很大，此次實施方案對于投資的刺激與以往推進基礎設施建設，修橋修路不同，傳統基建只是托底，新基建和先進制造業投資才是重點。

當下，我們又面臨新一輪的擴內需機會，實施方案給A股的消費與投資兩大方向帶來長期利好！

消費方向：建議按照以下三條線索把握長期的趨勢性機會：

1、傳統消費升級背景下，以汽車與家電為代表的耐用消費品仍是消費持續增長的基礎。

2、后疫情時代，疊加人口老齡化進程，醫療健康服務將成為最具確定性增量方向。

3、關注消費新趨勢，隨著Z世代開始逐漸成長為消費主力，以消費電子，游戲，虛擬現實等為代表的新消費趨勢也值得投資者關注。

投資方向：

1、傳統基建關注地產鏈（房地產、建筑建材）；

2、新基建和先進制造業建議把握三條路徑：國產替代（半導體材料與設備、工業母機、信創）、市場化改革（受益于數據要素市場化的國資云、數據交易、數據安全）、高新技術（新能源、新材料、創新藥）。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

關鍵詞 實施方案 先進制造業 為代表的