先說大盤，今天三大指數平開后繼續上攻，市場做多氣氛有點超預期，畢竟現在離春節就兩周時間，往年這個時候基金經理和操盤手們都準備回家過年事宜，心思早不在股市上了，性急點的估計已經在家躺上了。今年情況有點特殊，可能因為前面陽過一大片，已經在家躺過一輪了，現在趁著春季躁動行情猛做一波，然后再回家過個小肥年也說的過去。盤面上值得說的就是又有一個賽道回來了，今天光伏相關板塊成為市場上最靚的仔，所有板塊排名前五位有四家和光伏相關。

(資料圖片)

光伏相關的板塊不但漲幅靠前，人家漲停板家數還多，這就不能簡單用超跌反彈來解釋了，事出反常必有妖！

12月27日，在硅料和硅片價格暴跌的背景下，通威股份宣布再次降價20%，消息前一天光伏板塊就已經開始大漲，這很可能是有資金得到降價消息提前搶跑。

那么為什么硅料和硅片降價會利好產業鏈發展？其實邏輯很好理解，硅料和硅片是光伏發電的上游原料。用做面包打比方，硅料和硅片就是面粉，中間的組件和設備是烤面包機、面粉攪拌機等制作面包的設備，光伏發電就是面包。面粉價格下降了，原材料成本下降，做面包的利潤提升，廠家有動力擴產，相應增加烤面包機、面粉攪拌機等其他設備的需求。

自11月底硅料價格剎車以來，硅料和硅片價格已經分別下降超過10%和20%。，這次通威股份一次性再降20%，硅料和硅片的下跌已成趨勢，最重要的原因就是硅料和硅片不再稀缺，隨著產能釋放，甚至可能出現過剩。截止 2022 年年底硅料產能基本突破 120 萬噸，到 2023 年突破 200 萬噸，硅料產能理論上已具備可支撐 500GW 以上的新增裝機目標，短期看全球硅料產能已完全處于供大于求狀態。

困擾下游的成本問題得到緩解，下游需求啟動，供給瓶頸突破，新技術發展拐點已至。隨著硅料價格下降趨勢的啟動，預計2023年國內外光伏成本同步下降。當期光伏行業預期差集中在電池和組件環節，隨著下游需求和上游硅料產能同期釋放，新技術滲透率的提升，組件環節盈利水平有望持續抬升，電池毛利預計維持高位。

降本放量，產業鏈利潤回歸合理分配水平，中下游環節有望充分受益。

建議重點關注產業鏈環節：

（1）石英坩堝內層高純砂供給短缺，原料有保障，提純能力強的企業。

（2）組件降價放量，集中式電站需求啟動，逆變器及儲能產品受益。

（3）硅片產量大幅提升，薄片化及細線化趨勢推動鎢絲金剛線發展。

（4）N型電池技術大規模落地，國產廠商推動設備降本，電鍍銅技術推動單耗降本，真空應用環節增加。

（5）上游價格面臨大幅調整，具有成本優勢和布局合理的企業有望洗牌勝出。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

關鍵詞 烤面包機 通威股份 投資決策