天天看點(diǎn)：皮海洲：不關(guān)注股市成交量那該關(guān)注什么？

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近日在一家官媒上讀到一篇題為《不必過(guò)度關(guān)注股市成交量》的文章，感覺(jué)有些奇葩。稍有常識(shí)的投資者都知道“量為價(jià)先”的道理，成交量指標(biāo)是研判股市行情的一個(gè)重要指標(biāo)。股票成交活躍，市場(chǎng)就會(huì)有行情，相反，沒(méi)有了成交量，行情也就難以為繼了。因此，成交量對(duì)于市場(chǎng)的重要性是顯而易見(jiàn)的，也正因如此，成交量就成了投資者關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。

忽然有一天，有人站出來(lái)說(shuō)，投資者不要過(guò)度關(guān)注股市成交量，這無(wú)疑讓人莫名其妙了。因?yàn)檫@是對(duì)股市常識(shí)的一種顛覆，也是對(duì)投資者認(rèn)知的一種顛覆。投資者也因此變得不會(huì)投資了。因?yàn)椴豢闯山涣康脑?huà)，投資者看什么?尤其是對(duì)那些熱衷于做短線(xiàn)交易的投資者來(lái)說(shuō)，如果不看成交量的話(huà)，他們恐怕很難交易了。

不過(guò)，從《不必過(guò)度關(guān)注股市成交量》一文的內(nèi)容來(lái)看，感覺(jué)文章似乎文不對(duì)題。因?yàn)槲恼碌臉?biāo)題是“不必過(guò)度關(guān)注股市成交量”，但從文章的內(nèi)容來(lái)看，重點(diǎn)談?wù)摰氖恰叭f(wàn)億元成交量”的問(wèn)題，而這談?wù)摗叭f(wàn)億元成交量”的本身就是對(duì)股市成交量的一種關(guān)注，甚至是“過(guò)度關(guān)注”，怎么文章的標(biāo)題反而是“不必過(guò)度關(guān)注股市成交量”了呢?

就《不必過(guò)度關(guān)注股市成交量》一文的內(nèi)容來(lái)看，文章表示“成交量突破萬(wàn)億元并非就意味著牛市的到來(lái)”，對(duì)于這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，本人是表示認(rèn)同的。萬(wàn)億元的日成交曾經(jīng)被視為是牛熊分界線(xiàn)，這是2015年時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)A股創(chuàng)下了連續(xù)43天成交量過(guò)萬(wàn)億元的紀(jì)錄，同時(shí)當(dāng)時(shí)的股市也走出了一波瘋牛行情。

但當(dāng)前的股市顯然不是2015年時(shí)可以相提并論的。2015年瘋牛時(shí)，A股上市公司約為2700家左右，而目前A股上市公司數(shù)量接近5200家，差不多較2015年6月時(shí)的上市公司數(shù)量翻了一倍，因此，當(dāng)下的股市顯然不能再用2015年的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，萬(wàn)億元顯然不足以支持目前A股的牛市行情，而不足萬(wàn)億元的日成交，更加難以支持股市的上漲行情。但這種對(duì)萬(wàn)億元成交量的關(guān)注，不還是對(duì)股市成交量的一種關(guān)注么?

所以，《不必過(guò)度關(guān)注股市成交量》一文的文不對(duì)題是顯而易見(jiàn)的。不僅如此，就對(duì)萬(wàn)億元的評(píng)論來(lái)說(shuō)，也有不正確的地方。文章稱(chēng)，“隨著全面注冊(cè)制改革的持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大，萬(wàn)億元或?qū)⒊蔀橐环N常態(tài)”，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)應(yīng)該是正確的。但該文又認(rèn)為，“不必過(guò)度關(guān)注短期成交數(shù)字的大小，說(shuō)一千道一萬(wàn)，股市長(zhǎng)期走勢(shì)終歸還是取決于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)基本面”，這顯然是欠妥的。因?yàn)楹暧^(guān)經(jīng)濟(jì)基本面反應(yīng)到股市這個(gè)“微觀(guān)”層面上來(lái)，最直觀(guān)的反應(yīng)還是行情的活躍與否，還是股市的成交量。

因此，固守“量增價(jià)升，量縮價(jià)跌”的投資邏輯，這并非是刻舟求劍，但固守萬(wàn)億元的成交量標(biāo)準(zhǔn)卻有刻舟求劍的嫌疑。萬(wàn)億元已經(jīng)不再是牛熊的分界線(xiàn)，但不足萬(wàn)億元的成交，股市更加難以走牛，這是可以肯定的。所以，作為投資者，始終都要關(guān)注股市的成交量變化，而并非是“不必過(guò)度關(guān)注股市成交量”。

不過(guò)，作為股市來(lái)說(shuō)，有起有伏其實(shí)是很正常的。股市有高潮的時(shí)候，也有低迷的時(shí)候，股市成交量有放大的時(shí)候，也有萎縮的時(shí)候。投資者需要理性對(duì)待股市的這種潮起潮落，并采取相應(yīng)的投資對(duì)策。比如，在成交量放大、行情活躍的時(shí)候，投資者可以積極參與其中；而在成交量萎縮、行情低迷的時(shí)候，投資者需要更多地觀(guān)望，少量參與。不同的市場(chǎng)行情要有不同的投資對(duì)策，但關(guān)注成交量的變化卻是始終都要堅(jiān)持做到的，這是投資者做出投資判斷的前提。

關(guān)鍵詞 股市成交量 上市公司 顯而易見(jiàn)