文|記者黃宇昆

2022年是理財(cái)業(yè)務(wù)全面凈值化運(yùn)作元年，各家銀行旗下理財(cái)子公司業(yè)績(jī)受到廣泛關(guān)注。隨著銀行年報(bào)陸續(xù)披露完畢，各理財(cái)子公司的“成績(jī)單”相繼出爐。

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受債市波動(dòng)引起的“贖回潮”影響，去年有多家理財(cái)子公司的理財(cái)規(guī)模同比有所下降。但從凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，大部分理財(cái)子公司2022年都保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

具體來(lái)看，成立于2019年的招銀理財(cái)仍是銀行理財(cái)子公司中的帶頭大哥，2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.93億元，同比增長(zhǎng)12.18%。同時(shí)，其管理的理財(cái)規(guī)模也遙遙領(lǐng)先于排名第二的興銀理財(cái)。

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品又成了投資者眼中的“香餑餑”。受經(jīng)濟(jì)升溫、流動(dòng)性合理充裕的影響，今年以來(lái)債市表現(xiàn)的持續(xù)向好，安信證券研報(bào)顯示，4月理財(cái)對(duì)于債券現(xiàn)券的凈買(mǎi)入規(guī)模創(chuàng)2020年以來(lái)新高。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，一季度全市場(chǎng)共新發(fā)了7197款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加742款。一季度理財(cái)公司產(chǎn)品平均期間年化收益率為5.24%，環(huán)比上漲783個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期較為樂(lè)觀。

圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

理財(cái)子公司吸金能力不減

隨著2018年理財(cái)新規(guī)的落地以及一系列銀行理財(cái)監(jiān)管文件實(shí)施，理財(cái)子公司逐步成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主體。

截至目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)31家理財(cái)子公司籌建，包括6家國(guó)有大行、11家股份行、8家城商行、1家農(nóng)商行旗下的理財(cái)公司以及5家合資理財(cái)公司。其中，已開(kāi)業(yè)的理財(cái)子公司達(dá)30家，僅法巴農(nóng)銀理財(cái)尚未開(kāi)業(yè)。

去年是銀行理財(cái)全面凈值化的第一年，受兩次“破凈潮”影響，銀行理財(cái)規(guī)模有所下降。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022）》顯示，截至2022年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.65萬(wàn)億元，較年初下降4.66%。

具體到各家理財(cái)子公司的理財(cái)規(guī)模上，部分頭部理財(cái)子公司理財(cái)規(guī)模下降明顯，建信理財(cái)、工銀理財(cái)、交銀理財(cái)、民生理財(cái)同比降幅超過(guò)兩位數(shù)。不過(guò)，也有的理財(cái)子公司理財(cái)規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，截至2022年末，興銀理財(cái)管理產(chǎn)品規(guī)模2.09萬(wàn)億元，較上年末增加3072.83億元，增幅17.21%。

從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，理財(cái)市場(chǎng)的波動(dòng)并未影響到各家理財(cái)子公司的吸金能力。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前共有22家理財(cái)子公司披露了2022年的凈利潤(rùn)，合計(jì)盈利超過(guò)310億元，且多家公司的凈利潤(rùn)增速較快。

農(nóng)銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、華夏理財(cái)、徽銀理財(cái)五家理財(cái)子公司2022年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.23億元、13.62億元、9.14億元、8.75億元、6.6億元，同比均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。此外，光大理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.84億元，同比增長(zhǎng)42.4%；工銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.36億元，同比增長(zhǎng)38.56%；建信理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.4億元，同比增長(zhǎng)37.73%。

值得一提的是，即便是開(kāi)業(yè)不久的理財(cái)子公司也實(shí)現(xiàn)了較高的凈利潤(rùn)，浦銀理財(cái)、北銀理財(cái)分別于去年1月、11月開(kāi)業(yè)，2022年已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.6億元、778.3萬(wàn)元，均實(shí)現(xiàn)盈利。

整體來(lái)看，22家理財(cái)子公司中僅有2家凈利潤(rùn)有所下降。中銀理財(cái)、青銀理財(cái)去年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.54億元、3.45億元，同比分別下降28.94%、15.44%。

理財(cái)“一哥”管理規(guī)模下降

背靠大樹(shù)好乘涼，作為“零售之王”招商銀行內(nèi)部脫胎而來(lái)的理財(cái)子公司，招銀理財(cái)無(wú)論在管理規(guī)模還是盈利能力上，均為同業(yè)理財(cái)子公司中的top1。

截至2022年末，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額2.67萬(wàn)億元，雖較上年末下降3.96%，但管理規(guī)模超出排行第二的興銀理財(cái)5800億元。2022年，招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為57.86億元、35.93億元，同比分別增長(zhǎng)11.21%、12.18%。

去年前10個(gè)月，招銀理財(cái)產(chǎn)品總體規(guī)模保持平穩(wěn)，進(jìn)入11月后，債市出現(xiàn)近兩年來(lái)最大急跌，引發(fā)債券型基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)整體形成沖擊。招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額在11月末和12月末分別環(huán)比下降4.88%和5.60%。

今年一季度，招銀理財(cái)管理的理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步下滑，截至一季度末，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額為2.46萬(wàn)億元，較2022年末下降7.87%。

分產(chǎn)品來(lái)看，固收類(lèi)產(chǎn)品是招銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品中的大頭，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品仍是招銀理財(cái)?shù)亩贪濉Ｕ秀y理財(cái)官網(wǎng)公告顯示，截至2022年末，招銀理財(cái)存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)為916只，其中固定收益類(lèi)產(chǎn)品740只，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品僅為23只。

此外，招銀理財(cái)部分權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也并不理想。如招卓泓瑞全明星精選日開(kāi)一號(hào)成立于2021年6月，截至今年一季度末，該產(chǎn)品自合同生效起至今的年化收益率為負(fù)8.82%。

記者注意到，招銀理財(cái)?shù)囊恍└吖艹霈F(xiàn)了變動(dòng)。今年4月，銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了吳澗兵招銀理財(cái)董事、總裁的任職資格。吳澗兵是招銀理財(cái)?shù)牡诙慰偛?，這位招行“老將”1999年起歷任招商銀行董事會(huì)辦公室副經(jīng)理、經(jīng)理、高級(jí)經(jīng)理，總行運(yùn)營(yíng)中心總經(jīng)理等職，2019年加入招銀理財(cái)擔(dān)任監(jiān)事長(zhǎng)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品又成“香餑餑”

近期，在多家銀行宣布下調(diào)存款利率后，部分投資者開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向了銀行理財(cái)產(chǎn)品。

日前，央行披露的4月金融數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元，其中住戶(hù)存款減少1.2萬(wàn)億元，結(jié)束了此前連續(xù)13個(gè)月的多增。

一邊是存款的減少，另一邊則是理財(cái)市場(chǎng)的回暖。不少券商研報(bào)顯示，銀行理財(cái)規(guī)模有所回升，據(jù)國(guó)盛證券研報(bào)，4月末銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模估計(jì)達(dá)27.37萬(wàn)億元，較3月增加1.34萬(wàn)億元，安信證券研報(bào)表示，4月理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模自2022年11月以來(lái)首次回升。

一增一降之間，似乎意味著不少投資者已經(jīng)將存款“搬家”至銀行理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。相比于存款利率，理財(cái)產(chǎn)品的收益率的確更具吸引力。招商證券研報(bào)顯示，今年前4個(gè)月固收類(lèi)理財(cái)平均年化收益率達(dá)4.5%，固收類(lèi)理財(cái)凈值顯著上升。2023年4月下半月定開(kāi)純固收、定開(kāi)固收+、最短持有期固收類(lèi)理財(cái)平均半月年化收益率分別為4.4%、3.3%和1.6%，維持較高水平。

此外，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，4月出現(xiàn)破凈的理財(cái)產(chǎn)品共2004只，相較于上月減少2053只，占全市場(chǎng)存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量的4.66%（3月為9.39%），理財(cái)破凈情況繼續(xù)緩和。

在行情回暖的背景下，一些理財(cái)子公司趁熱打鐵，積極發(fā)行新產(chǎn)品。據(jù)華寶證券研報(bào)，今年4月，理財(cái)子公司共發(fā)行969只理財(cái)產(chǎn)品，其中固定收益類(lèi)912只，混合類(lèi)23只，權(quán)益類(lèi)4只，商品及金融衍生品類(lèi)30只，而去年同期的發(fā)行數(shù)量為775只。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，隨著存款利率的下行，理財(cái)產(chǎn)品在收益上的優(yōu)勢(shì)仍將維持一段時(shí)間，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模在近期仍將保持回升態(tài)勢(shì)。

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