在私有化計(jì)劃獲開曼群島大法院批準(zhǔn)之后，上市時(shí)被稱為“金融科技第一股”的中國(guó)平安旗下金融科技公司——金融壹賬通近日正式走向退市。

根據(jù)近日公告，在紐交所及港交所兩地上市的金融壹賬通已于11月21日被撤回港交所上市地位。而其美國(guó)存托股在紐交所的永久停牌也于同日生效，最終退市程序?qū)⒂?2月1日完成。

這距離金融壹賬通2019年12月登陸紐交所及2022年7月登陸港交所的時(shí)間僅過(guò)去6年及3年多的時(shí)間。

(資料圖片僅供參考)

對(duì)于私有化之后的戰(zhàn)略安排，金融壹賬通回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)表示，鑒于公司美股上市私有化安排仍在進(jìn)行中（還未最終退市），按相關(guān)法規(guī)目前對(duì)外披露內(nèi)容以公司在上市地點(diǎn)及SEC網(wǎng)站的正式公告為準(zhǔn)。私有化完成后，公司將視情況就后續(xù)發(fā)展與戰(zhàn)略適時(shí)溝通。

最高對(duì)價(jià)16.9億港元，私有化計(jì)劃獲批

金融壹賬通由中國(guó)平安集團(tuán)孵化，定位于金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)科技服務(wù)提供商，其產(chǎn)品主要包括數(shù)字化銀行解決方案、數(shù)字化保險(xiǎn)解決方案以及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。

此次金融壹賬通私有化的要約方來(lái)自其控股股東鉑煜有限公司（下稱“鉑煜”），而后者是中國(guó)平安的附屬公司。

在此次私有化前，鉑煜直接持有金融壹賬通約3.53億股，占全部已發(fā)行股本約30.18%。中國(guó)平安集團(tuán)通過(guò)附屬公司（包括鉑煜），總計(jì)持有金融壹賬通約3.76億股，占已發(fā)行股本約32.12%。在私有化后，中國(guó)平安對(duì)于金融壹賬通的持股比例升至100%。

公告內(nèi)容顯示，鉑煜建議以2.068港元/股（相當(dāng)于美股市場(chǎng)每ADS約7.98美元）現(xiàn)金收購(gòu)金融壹賬通全部已發(fā)行股票。該報(bào)價(jià)較最后交易日在聯(lián)交所收市價(jià)（每股1.680港元）溢價(jià)約23.10%，并較最后交易日止180個(gè)交易日的平均收市價(jià)（每股約0.949港元）溢價(jià)約117.91%。同時(shí)，對(duì)于美股ADS而言，該報(bào)價(jià)較最后交易日在紐交所收市價(jià)（每股6.610美元）溢價(jià)約20.61%，并較最后交易日止180個(gè)交易日的平均收市價(jià)（每股約3.646美元）溢價(jià)約118.65%。

按照該報(bào)價(jià)，公告顯示鉑煜所要支付的最高代價(jià)所需現(xiàn)金約為16.89億港元，擬透過(guò)內(nèi)部現(xiàn)金資源及/或融資撥付。

10月28日，鉑煜對(duì)金融壹賬通的私有化建議獲股東特別大會(huì)通過(guò)。而在11月14日（開曼群島時(shí)間）舉行的法庭聆訊上，開曼群島大法院批準(zhǔn)了鉑煜以協(xié)議安排方式私有化金融壹賬通的計(jì)劃，并確認(rèn)因注銷計(jì)劃股份而導(dǎo)致的公司股本削減。

上市僅六年就退市，導(dǎo)火索是這些

2019年12月，金融壹賬通登陸紐交所，彼時(shí)被稱為“金融科技第一股”；2022年，金融壹賬通登陸港交所，成為首只以“雙重主要上市”方式在美股和港股上市的金融科技中概股。

到了今年3月，隨著一紙私有化要約公告的發(fā)布，集上述“光環(huán)”于一身的金融壹賬通就已站在了私有化的“十字路口”。而從公告的時(shí)間軌跡來(lái)看，其實(shí)在今年1月，中國(guó)平安集團(tuán)就已聘任摩根士丹利為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，探討私有化金融壹賬通的可能性。

為何在上市短短幾年后，中國(guó)平安就要將金融壹賬通私有化？

一名券商分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，今年以來(lái)港股市場(chǎng)私有化案例并不少見，一方面可能大股東方認(rèn)為上市公司股價(jià)未體現(xiàn)其公司價(jià)值，私有化后，公司可以擺脫公開市場(chǎng)短期業(yè)績(jī)壓力和市場(chǎng)波動(dòng)的影響，專注于長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略；另一方面也是由于港股市場(chǎng)中的部分股票流動(dòng)性、交易量較低，近期港股市場(chǎng)中宣布私有化計(jì)劃的多只股票都有這個(gè)特征，低流動(dòng)性可能導(dǎo)致股價(jià)失真、融資功能喪失。另外，上市公司需要承擔(dān)較高的合規(guī)成本，私有化后，公司可以節(jié)省這些成本，將資源更多地投入業(yè)務(wù)發(fā)展中。

從一系列的公告內(nèi)容來(lái)看，金融壹賬通此次被私有化的“導(dǎo)火索”亦為股價(jià)表現(xiàn)、業(yè)績(jī)基本面等。

公告信息顯示，自2019年于紐交所上市以來(lái)，金融壹賬通美國(guó)存托股價(jià)格已下跌超過(guò)95%，部分原因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性的低水平流動(dòng)性、投資者興趣減退及券商研報(bào)覆蓋不足。此外，自股份于2022年以介紹形式上市以來(lái)，金融壹賬通于聯(lián)交所的交易流通量也一直偏低，流動(dòng)性不足限制股份對(duì)市場(chǎng)參與者的吸引力，并影響其價(jià)格以及股東在不對(duì)價(jià)格造成不利影響的情況下大量買賣股份的能力。

而從基本面來(lái)看，金融壹賬通從誕生之初到現(xiàn)在，對(duì)于平安集團(tuán)的收入依賴一直是被外界詬病的一大“痛點(diǎn)”。盡管金融壹賬通近年來(lái)通過(guò)各種方式意欲提高第三方收入的比重，但未見明顯成效。金融壹賬通表示，部分最大客戶及第三方銀行的盈利能力面臨下行壓力，導(dǎo)致信貸活動(dòng)降溫及IT預(yù)算減少。此外，公司繼續(xù)面臨來(lái)自國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)IT廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)。所有上述因素均抑制了公司第三方業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

一系列被證實(shí)無(wú)效的外延式增長(zhǎng)措施及投資決策，再加上去年中國(guó)平安集團(tuán)若干附屬公司及聯(lián)營(yíng)公司停止使用金融壹賬通的部分服務(wù)，使得金融壹賬通近年來(lái)財(cái)務(wù)表現(xiàn)每況愈下。

數(shù)據(jù)顯示，金融壹賬通來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（即技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)）的收入由2023財(cái)年至2024財(cái)年減少約36.16%，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)虧損相應(yīng)增加。而在今年8月金融壹賬通披露的上市期間最后一份財(cái)報(bào)中顯示，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)同比下降43.4%。同時(shí)，在盈利方面，金融壹賬通去年全年及今年上半年均錄得本公司擁有人應(yīng)占虧損，未能延續(xù)去年中報(bào)及三季報(bào)時(shí)公司出售虛擬銀行所產(chǎn)生的一次性收益所拉動(dòng)的扭虧為盈的狀態(tài)。而此前，金融壹賬通高管在2022年接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)曾預(yù)計(jì)2024年將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

不過(guò)，金融壹賬通對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，仍致力于實(shí)現(xiàn)將廣泛的金融服務(wù)行業(yè)專業(yè)知識(shí)與市場(chǎng)領(lǐng)先的技術(shù)相結(jié)合的目標(biāo)，并預(yù)期將大部分剩余流動(dòng)資金用于繼續(xù)實(shí)施其第二階段戰(zhàn)略，即深耕客戶關(guān)系、專注于優(yōu)質(zhì)+客戶、優(yōu)化及整合產(chǎn)品；拓展其生態(tài)系統(tǒng)及海外業(yè)務(wù)版圖；長(zhǎng)期擴(kuò)大客戶群并推動(dòng)第三方業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

“作為本公司的主要股東，要約人（鉑煜）亦致力于實(shí)現(xiàn)上述長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，并認(rèn)為該等舉措涉及重大營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，最適宜以私人公司形式實(shí)施。”金融壹賬通在公告中表示，一旦公司成為全資附屬公司，鉑煜計(jì)劃注入額外財(cái)務(wù)資源，并進(jìn)一步將公司與更廣泛的平安集團(tuán)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行整合。

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