【全球獨家】高瓴系大調倉？減持寧德時代 大手筆賣出生物科技

隨著年報密集披露，高瓴系現身多家上市公司的減持名單中，減持金額較大的公司包括寧德時代、良品鋪子等。不久前，高瓴系還減持了港股公司康諾亞。據記者初步統計，高瓴系減持這三家公司，合計套現金額超過50億元。

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減持康諾亞6.5億港元

30日，據港交所數據，高瓴投資管理有限公司3月24日減持1150萬股康諾亞生物醫藥科技有限公司-B，減持平均價格為56.75港元，合計約6.53億港元；持股比例由此前的9.01%降至4.90%。

康諾亞目前還沒有可商業化的產品，去年收入1億元主要是因為向石藥集團授出相關許可證。去年全年，康諾亞虧損逾3億元，大部分支出為研發支出。

康諾亞是一家生物科技公司，擁有多種臨床階段的資產，專注于自主發現及開發創新生物療法以滿足自體免疫及腫瘤治療領域中未獲滿足的大量醫療需求。

其中，在腫瘤領域，康諾亞建立了以ADC和雙抗(CD3相關雙抗)為代表的多種抗腫瘤產品組合，其中ADC藥物CMG901是全球首個獲批臨床的靶向Claudin18.2的ADC藥物。

在自免賽道，康諾亞CM310的研發進度國內領先，有望成為中國版“度普利尤”。該藥主要用于治療成年人中重度特應性皮炎。

目前全球范圍內，僅賽諾菲、再生元的度普利尤一款IL-4Rα單抗上市，2022年全球銷售額已超過80億美元，有望成為全球銷售過百億的重磅品種。因此，康諾亞CM310被寄予厚望。

就在高瓴減持康諾亞的4天后，康諾亞發布了CM310的III期臨床試驗達到主要研究終點的公告。在過去一年里，康諾亞股價已經從低位反彈逾2倍，高瓴選擇落袋為安。

持續減持良品鋪子

一路陪伴良品鋪子上市的珠海高瓴天達投資中心(有限合伙)，花了近兩年的時間，從該公司的第三大股東位置持續減持。

2022年全年，珠海高瓴至少減持了良品鋪子逾470萬股。在2022年年報里，珠海高瓴已經消失在良品鋪子的前十大股東名單中。

高瓴系曾經是良品鋪子的“忠實粉絲”。除珠海高瓴外，香港高瓴(全稱“HH LPPZ (HK) Holdings Limited”)、寧波高瓴(全稱“寧波高瓴智遠企業管理合伙企業”)也持有良品鋪子股份。這三者為一致行動人。

珠海高瓴減持完后，另外兩家也陸續進行減持。據良品鋪子3月初的公告，這三者仍合計持有良品鋪子2229萬股股份，占良品鋪子總股本的5.56%，目前減持計劃還未實施完畢。

據統計，從2021年以來，高瓴系已從良品鋪子減持套現逾2億元。而2021年以來，良品鋪子已累計跌近四成。

從財報來看，高瓴系堅決退出或許是因為良品鋪子上市后業績增速明顯放緩甚至下滑。2020年、2021年，良品鋪子的凈利潤從上市前的增速40%直接轉為下滑1%、18%。

去年該公司的業績并不差：2022年實現營收94.4億元，同比增長1.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.35億元，同比增長19.16%。不過，其現金流略遜色，全年經營活動產生的現金流量凈額為1.03億元，比2021年降低超過七成。

減持寧王

財報顯示，寧德時代2022年營收為3285.94億元，同比增長152.07%；凈利潤為307.3億元，同比增長92.89%。如此亮眼的業績，卻在去年遭到高瓴系的減持。

高瓴系持有寧德時代是通過HHLR管理有限公司-中國價值基金(交易所)(原名為“高瓴投資管理有限公司”，簡稱“高瓴投資”)、珠海高瓴穗成股權投資合伙企業(有限合伙)、高瓴資本管理有限公司-中國價值基金(交易所)等平臺持有。

高瓴投資進入寧德時代前十大股東行列是在2021年，目前仍然是寧德時代的第七大股東。

去年第四季度，高瓴投資減持了寧德時代564.84萬股股份。在此之前，2022年第一季度，高瓴投資已經減持過一輪，當時減持了寧德時代376.5萬股。全年合計減持超過941萬股。

如果按照寧德時代第一季度和第四季度的市場均價523.69元/股、399.24元/股計算，高瓴投資兩次減持合計套現超過42億元。

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