全面注冊制投教問答 第3.1.9節(jié)

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9.路演過程中有哪些注意事項？

答：（1）首次公開發(fā)行證券招股意向書刊登后，發(fā)行人和主承銷商可以向網(wǎng)下投資者進行路演推介和詢價。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)項目實際發(fā)行情況，預(yù)留充裕時間并合理安排路演推介工作。發(fā)行人管理層路演推介時，可以介紹公司、行業(yè)及發(fā)行方案等與本次發(fā)行相關(guān)的內(nèi)容，但路演推介內(nèi)容不得超出招股意向書及其他已公開信息范圍，不得對股票二級市場交易價格作出預(yù)測。證券分析師路演推介應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人路演推介分別進行，幫助網(wǎng)下投資者更好地了解發(fā)行人基本面、行業(yè)可比公司、發(fā)行人盈利預(yù)測和估值情況。證券分析師路演推介內(nèi)容不得超出投資價值研究報告及其他已公開信息范圍，不得對證券二級市場交易價格作出預(yù)測。主承銷商應(yīng)當(dāng)采取有效措施保障證券分析師路演推介活動的獨立性。

（2） 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進行公開路演推介,并事先披露舉行時間和參加方式。路演時不得屏蔽公眾投資者提出的與本次發(fā)行相關(guān)的問題。路演推介內(nèi)容不得超出證監(jiān)會及交易所認可的公開信息披露范圍。發(fā)行人和主承銷商向公眾投資者進行推介時,提供的發(fā)行人信息的內(nèi)容及完整性應(yīng)與向網(wǎng)下投資者提供的信息保持一致。

發(fā)行人和主承銷商在路演推介時,除發(fā)行人、主承銷商、投資者及見證律師之外,其他與路演推介工作無關(guān)的機構(gòu)與個人不得進入會議現(xiàn)場,不得參與發(fā)行人和主承銷商與投資者的溝通交流活動。主承銷商應(yīng)當(dāng)對面向兩家及兩家以上投資者的路演推介過程進行全程錄音。主承銷商對網(wǎng)下投資者一對一路演推介的，應(yīng)當(dāng)記錄路演推介的時間、地點、雙方參與人及主要內(nèi)容等，并存檔備查。

主承銷商在推介過程中不得夸大宣傳，或者以虛假廣告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者；不得以任何方式發(fā)布報價或定價信息；不得口頭、書面向投資者或路演參與方透露未公開披露的信息，包括但不限于財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營狀況、重要合同等重大經(jīng)營信息及可能影響投資者決策的其他重要信息。。

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