鋰業龍頭股價腰斬！董事長出手！

江特電機4月3日晚間公告稱，公司董事長胡春暉于3月30日，向公司提議回購部分社會公眾股份。

江特電機同日披露的回購方案顯示，公司此次回購總金額不低于5000萬元且不超過1億元，回購價格不超過20元/股（含本數）。

01業績暴增，股價腰斬

(資料圖)

2022年是上游鋰礦企業“大豐收”的一年。

2020年三季度以來，在下游需求及供需錯配的影響下，鋰的價格一路走高，至2022年11月漲至近60萬元/噸，兩年來漲幅超10倍，上游鋰礦企業紛紛“業績爆棚”。

碳酸鋰價格上漲，最直接的受益者便是鋰鹽廠商，而當碳酸鋰價格波動時，首當其沖的也自然是鋰鹽廠商。

但在眼下，鋰礦廠商所處的環境正在發生變化，令鋰礦廠商業績大增的有力“底牌”——碳酸鋰的報價自去年年底開始下跌，資本也對鋰礦行業保持冷靜態度。

數據顯示，4月3日電池級碳酸鋰均價報23.25萬元/噸，工業級碳酸鋰均價報19.50萬元/噸。另外，目前的市場部分訂單成交價則要低于平均報價，已經有21萬元-22萬元/噸的訂單落地，部分小型廠商已出現成本倒掛情況。

市場是敏感的，資金面對利潤拐點早有預判，多家上市公司的股價也已提前反應，進而出現了“業績暴增，股價腰斬”的現象。

以江特電機為例，4月4日上午，江特電機的股價為15.77元，較去年7月的30.09元的價格已經腰斬。贛鋒鋰業4月4日股價為66.30元，較今年2月的高點83元而言回撤超兩成。

02鋰價何時見底？

今年以來電池級碳酸鋰價格幾乎每天都在下降。

“近期鋰價的（快速）大幅回調的確出乎很多人的意料”，近40萬元的回調幅度遠遠超出了市場預期。

鋰價下跌的背后，是鋰鹽供需基本面正在逐漸發生逆轉。

供給端：2023年，此前大規模的資金投入促使上游鋰資源進入產能釋放期，Pilbara、雅保等公司都在積極擴產，鋰資源供應緊缺的局面正在逐漸改變，許多鋰鹽廠家急于拋掉庫存。

需求端：下游需求增速放緩，僅年前2個月新能源車市場增速回落到20%左右，儲能對鋰電池需求帶動有限，市場和終端都在去庫存化。同時下游的觀望情緒，促使正常需求后移。

當前，市場對鋰價走勢的預測存在不同觀點。

一部分觀點認為鋰價將持續下跌：

孚能科技董事長王瑀表示，碳酸鋰實際成本在3萬元/噸左右，預計價格還會進一步下降，未來下探到每噸10萬元以下也不是不可能。

華西證券近期研報顯示， 新能源汽車需求疲軟，疊加上游鋰鹽廠庫存充足，因此鋰鹽價格仍處下行通道。

另一部分觀點認為鋰價將止跌回穩：

根據山西證券、國聯證券等機構發布數據顯示，預測今明兩年碳酸鋰價格在35萬元/噸左右，2025-2026年碳酸鋰價仍將維持30萬元/噸以上。

天齊鋰業表示，從中長期來看，鋰行業基本面在未來幾年仍將持續向好，而在供需偏緊局面維持的情況下，未來幾年鋰產品價格仍具備維持穩定或位于合理的區間。

贛鋒鋰業在業績說明會上表示，目前終端市場對于電動汽車的需求仍在，同時出現了包括重卡和儲能等在內的多元化需求，鋰鹽價格向下空間可能不大。

雖然業內對于鋰價走勢觀點各異，但短期內鋰價仍處在下行通道中，何時見底需綜合考慮需求及供給面的變化。這一過程中存在產能釋放周期、鈉電池和電池回收這一替代資源發展進程等眾多變數，因此對鋰價變化的判斷仍需等待和觀察。

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