5月投資前瞻：數字經濟還有機會嗎？

4月的行情跌宕起伏，很多投資者的持倉仿佛坐了一輪過山車，而板塊中賺錢效應最明顯的莫過于以AI為代表的數字經濟產業(yè)鏈。

從政策角度出發(fā)，數字經濟的確是國家重點發(fā)展的方向之一，今年的主線大概率依舊會圍繞著數字經濟的方向而展開分化。那數字經濟有什么細分領域值得投資者關注呢？本文將詳細解析。

(資料圖)

AI的應用側機遇很多

在2023年3月2號， OpenAI發(fā)布了一款開發(fā) API，用于自然語言會話模式GPT-3.5 Turbo，以及一款開發(fā) API，用于語音-文字轉換模式的 Whisper models。ChatGPT-3.5- Turbo模型具有較高的精確度、可靠性和可擴展性，同時它還具有較強的抽象和語法識別能力，可以準確地理解人類語言的語義和上下文，并將其轉化為精準的文本輸出。

惠普自動語音識別模式，可將多種語言語音轉換為文字，具有較高的識別精度，不需要網絡，可在本地運行。目前，已有多個應用通過 API實現了 ChatGPT與服務的融合，從社交、購物、學習等方面拓展了 ChatGPT的應用生態(tài)，優(yōu)化了應用人工智能的商業(yè)模式。

OpenAI發(fā)布了一種名為gpt-3.5- turbo的 ChatGPT API，其價格僅為每1000 tokens0.002美元，這意味著企業(yè)只需支付2美元就能輸出750,000個單詞。價格門檻的大幅降低使其有可能被更多的應用程序集成。

目前，有多家國外公司宣布接入 ChatGPT API，涉及的行業(yè)和領域有：照片分享，生鮮電商平臺，單詞背誦軟件，跨境電商，微軟新版 Bing,C3. AI賦能大型應用程序、AIGC，形成了 OpenAI與微軟現有合作伙伴，互相賦能的應用模式。

中國A股AI應用側的公司也有很多：

AI+工具：金山辦公； AI+建筑：廣聯達(002410)； AI+法律：通達海； AI+醫(yī)療：創(chuàng)業(yè)慧康(300451)，久遠銀海(002777)； AI+教育：科大訊飛(002230)；

AI+網安：安恒信息、奇安信； AI+金融：同花順(300033)； AI+安全：佳都科技(600728)； AI+政務：拓爾思(300229)； AI+遙感：航天宏圖(688066)。

數字中國的建設機遇也值得關注

在“數字福建”、“數字浙江”、“數字中國”的發(fā)展過程中，“數字經濟”已成為提升國家競爭力的關鍵因素。隨著《“十四五”數字經濟發(fā)展規(guī)劃》的出臺，數字經濟在頂層的地位得到了不斷的提升。

數字經濟的目標，就是要在安全、可控的基礎上，構建新的經濟增長動力，同時也要對政府的治理模式進行革新。數據是數字經濟的基石，云計算是大數據的基礎。從安全性和可控性等方面考慮，數字經濟基礎設施的建設必須圍繞“國家隊”這一核心。

根據國資委的消息，國家云已經成立，可以理解為國家云的架構，應該是由省級政府的政務云+政府的工業(yè)云+大數據平臺組成的。

據梳理，實現路徑可能是“省級數字經濟企業(yè)-三大運營商-中國電子”系統，即各省國有企業(yè)對“數字經濟”進行整體承包，運營商和中國電子作為云計算“國家隊”，為其提供技術支撐。除此之外，除了底層的信創(chuàng)之外，還要對上層的應用進行同步統籌和集約化改造。與此同時，可以期待以政務為核心的云數一體的未來，政務大數據的建設。

天風證券認為，未來國家云所帶來投資機會包括四個方面：

1)國家云底座，份額有望提升：中國電信、品高股份、深桑達、中國移動、中國聯通

2)國家云信創(chuàng)，訂閱方式升級：中國軟件(600536)、達夢數據庫、中國長城(000066)、景嘉微(300474)、神州數碼

3)國家云應用，行業(yè)格局變化：致遠互聯、啟明星辰(002439)、信安世紀、三未信安、安恒信息

4)云數一體，政務大數據建設值得期待：中科江南、海天瑞聲、深桑達、博思軟件(300525)、新點軟件

從國內外數字經濟發(fā)展的步伐來看，數字經濟產業(yè)的質變發(fā)展已勢不可擋，但短期的題材炒作不會持續(xù)，一些數字經濟概念的上市公司估值已經過于高估，5月份將出現明顯分化行情，而從中長期來看，產業(yè)質變的創(chuàng)新所爆發(fā)的增量可能會超出大部分市場的預期，目前這種高賠率的投資機遇不會因為題材炒作的結束而停止發(fā)酵，投資者需要精耕細作、持續(xù)跟蹤AI相關產業(yè)的脈絡發(fā)展，找到大浪淘沙后真正的金子。

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