離岸人民幣跌破7.2

上周央行降息以及布林肯訪華引發了引發了市場對管理層穩增長和中美關系改善的憧憬，A股消費、醫藥、新能源等低位板塊暴力反彈，人民幣也大幅升值。但周末沒有進一步的利好出來，國常會談到的穩增長政策也沒見落地，昨天LPR雖然降息了，但五年期降息幅度低于市場預期。

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另外今年618阿里、京東都沒公布戰報，張勇卸任阿里CEO，馬云判斷要回歸淘寶，這實質上是感受到中國經濟下行壓力，對消費升級沒有信心，轉而進入消費降級的戰場，開始內卷搏殺，平臺間的競爭無疑會增大。

這些都讓市場對經濟復蘇的信心再次回落，周末，高盛將2023年中國GDP預測從6%下調到5.4%；瑞銀在本周二宣布將2023年GDP預測下調至5.2%；野村則在上周表示將2023年GDP預測從5.3%下調至5.1%，并將2024年預測從4.2%降至3.9%；巴克萊對2023年的GDP預測為5.2%。

本周A股連續三天下跌，昨天港股大跌，離岸人民幣匯率在美元沒有走強的情況下跌破7.18，今天盤中繼續大跌破7.2，創下新低。管理層有定力，選擇不大放水刺激，這可能有利于高質量發展，但這不是市場要的，本周大跌是市場情緒的發泄。

AI暴跌

昨晚AI出了兩大利空：昆侖萬維“賈躍亭式”減持，浪潮信息提示中報業績可能負增長。今天昆侖萬維開盤大跌午盤跌停，帶著游戲板塊暴跌，浪潮信息則帶著算力暴跌。

不過我們認為，今天AI大跌表面是因為昆侖萬維和浪潮信息的利空，實質上是因為短期漲幅過高、板塊擁擠度過高，正如我們前兩天提示的那樣，AI已經進入情緒化博傻階段，這種接力游戲一旦資金接不上就會出現大回調。另外，進入到七月是二季度業績窗口期，很多AI票壓根就沒有業績，資金必然會提前兌現，避免踩雷。

醫藥暴跌

今天跌的最慘的是AI，然后是CRO、CXO，康龍化成、藥明康德、凱萊英、美迪西等大跌。訂單增長放緩是今天CXO大跌的原因，根據報道，截至2023年5月31日，藥明生物共有項目613個，2023年前五個月新增25個綜合項目，而2022年前四個月新增47個項目，同比明顯腰斬。再往前追溯，2020-2021年，藥明生物當年新增項目數量分別為103個、156個，照此頹勢發展，藥明生物今年新增項目將遠不如前。

新能源車購置稅減免

財政部等三部門宣布延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。

受此利好刺激，港股蔚來一度漲超5%，理想一度漲超3%，但是A股新能車板塊高開低走，A股真是令人失望，資金太過博弈，出利好都當落地去兌現。

具體來看，截止收盤，上證指數跌幅為1.31%，再次跌破3200點，創業板指跌幅為2.62%。兩市成交額小幅縮量至1.02萬億，超過4100只股票下跌，北向資金小幅凈賣出6.41億，今天完全是內資砸的盤。

分行業來看，僅有公用事業上漲，傳媒、計算機、通信、電子、社會服務等行業領跌。

我們對A股的評價只有三個字-爛透了，A股這么多年投機炒作的本性沒有變，由于缺乏做空機制，當一個板塊炒作起來，其它投資者無法通過做空賺錢，只能加入做多隊伍，這就導致大量資金不斷涌入，整個市場圍繞一個板塊轉，其他板塊被吸血。然后等這個板塊調整的時候，又會帶著市場下行，沒參與投機的股民也遭殃了，真是吃肉趕不上，挨打不落下。最后泡沫破裂就是一地的雞毛，現在的AI也會重走過去的新能源的道路，甚至還可能不如新能源，起碼新能源能看到實實在在的業績。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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