[情緒與偏差]中期底附近缺乏中線增量，策略應(yīng)對

(資料圖)

市場觀點可能存在偏差

信心還是比較弱勢，行情延續(xù)失望離場情緒的節(jié)奏。策略上，基于當(dāng)前已經(jīng)處于中長期底部，但缺乏中長期性質(zhì)資金加倉能力的情況下，預(yù)計行情以基于風(fēng)格、擇時的策略應(yīng)對為主。

市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為14.處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從08月17日高位回落，并且近期股指表現(xiàn)以趨勢性回落為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經(jīng)極度缺乏，因此市場信心可能存在階段性崩潰風(fēng)險。從反身性的角度來看，當(dāng)市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險釋放尾聲）。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機會[具體參考情緒指數(shù)使用說明]（更新時間：2023-08-25）。

偏差分析

從最近一波外資流出量級疊加方面來看，外資層面交易性賣出可能已經(jīng)告一段落。但另一方面，周四機構(gòu)龍虎榜顯示以信創(chuàng)為代表的方向出現(xiàn)比較明顯的砸盤減倉行為，導(dǎo)致整個TMT板塊有破位的風(fēng)險。從情緒面上來看，行情還是在尋底的過程中，并且是屬于國內(nèi)機構(gòu)接力外資的減倉行為主導(dǎo)。

下周將會是上市公司半年度業(yè)績公告最后幾個交易日，我們認為這可能會是行情的拐點窗口。因此，如果下周繼續(xù)出現(xiàn)情緒面的殺跌延續(xù)，反而將是參與超跌反彈甚至是中線布局的重要關(guān)注點。邏輯層面，3000點附近已經(jīng)是大量國內(nèi)外機構(gòu)建倉的成本價附近，缺乏恐慌情緒繼續(xù)強化的基礎(chǔ)。而從交易層面來看，交易性資金減倉釋放較為充分之后，做多的能力是改善的。

整體上來看，對于中期行情的判斷，我們認為在中線資金減倉的情況下，預(yù)計這一類資金中短期回流的可能性是比較小的，階段行情純粹是基于交易性質(zhì)資金回流情況驅(qū)動。策略上，一是關(guān)注相對收益結(jié)構(gòu)抱團價值藍籌；二是圍繞機構(gòu)龍虎榜席位降溫至冰點狀態(tài)之后帶來波段反彈機會；二是依據(jù)情緒板，參與游資博弈的短平快機會為主。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

關(guān)鍵詞