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[情緒與偏差]信心有待修復，左側而局

2023-08-28 16:33:58 萬隆證券網

(相關資料圖)

市場觀點可能存在偏差

中線資金流出趨勢有待進一步扭轉，以及當前市場信心需要時間修復，導致行情仍有筑底的需求。預計行情仍需要經歷筑底確認的階段。

市場情緒監測

好股道決策快線情緒指數目前讀數值為40.處于震蕩區。結合情緒指數已經從08月25日低位回升，但是近期股指表現卻以趨勢性回落為主的這種情況分析，這意味著目前市場謹慎情緒雖然略為好轉，但實際上整體市場情緒或者依然并不樂觀。從行為分析的角度來看，當市場謹慎情緒并未得到明顯緩解的情況下，股指的反彈反而可能將會導致股指的回調時間窗口拉長。情緒指數處于震蕩區時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數使用說明]（更新時間2023-08-28）。

偏差分析

周末證監會釋放了關于兩融杠桿放松、減免印花稅、股東減持新規定等政策，今天A股各大指數均直接高開超5%，但全天行情則是趨勢回落為主。從預期及兌現的角度來看，證監會釋放的政策在市場已經是預期的，但今天行情大幅高開之后持續走弱，從技術心理分析的角度來看，意味著政策預期的兌現可能已經錯失了重要的窗口。核心是在經過一輪持續的非理性情緒殺跌之后，投資者的信心已經出現崩塌的情況，從而導致高開的指數一旦有回踩就有跟風出逃的壓力。

我們認為，上證指數在3000點附近有大量的國內外資金中線建倉。而當前來看，行情在這一位置既面臨交易性資金情緒面的殺跌，也面臨部分中長線配置性質資金的減倉壓力。因此，在中線資金的轉向未逆轉之前，政策面對行情的驅動，更多只是驅動交易性質資金回流做多為主。而今天的強勢高開，直接將交易性質資金驅動的空間透支部分，這也是今天從資金層面高開回踩的主要原因。

整體上來看，我們的觀點認為，從當前盤面來看，多殺多后直接強勢反包的概率在減少，預計市場信心還需要時間逐步修復，在政策底已經逐步明確的情況下，預計行情在筑底的過程中有望信心逐步企穩，當前投資者需要耐心等待情緒拐點的到來。策略上，中線資金仍繼續以持股觀望為主，而短線類資金在當前中長期行情底部附近，基于情緒拐點進行短線操作為主。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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